Crowdsale 井喷和“泡沫”破灭。2017 年 Crowdsale 井喷式增长。2017 年全球 Crowdsale 出现井喷式增长，远超 VCs 和企业的投资。据统计，2017 年全球 Crowdsale数量及通过 Crowdsale 筹得的资金为分别 875 个和 74 亿美元，相比2016 年分别增长了 2917%和 3160%。
通证价值之争。历史上的经验教训、股票投资中基本分析方法的完整逻辑和一众价值投资者的成功实践早已使价投理念和“内在价值”、“安全边际”等概念深入人心。因此自 BTC 诞生以来，一直有这样的疑问萦绕在人们心中：通证是否具有价值？如果有，那么其价值何在？又该如何为其估值？关于通证的价值争论从未停止过。通证投资者往往被贴上投机的标签，巴菲特 2014 年首谈 BTC 时便称其为海市蜃楼（“Stay awayfrom it. It’s a mirage, basically.”），泡沫的破灭则进一步加重了人们心中的疑问。
对合理估值方法的迫切需求。尽管 BTC 诞生至今不过十年，但对通证估值方法的追求比以往更为迫切，通证投资者迫切需要一种切实可行的估值方法辅助投资判断，发现通证的增长潜力和内在价值。
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