板块市场回顾
本周（04/04-04/08）交运指数下跌1.2%，沪深300指数下跌1.1%，跑输大盘0.1%，排名13/29。交运子板块中公路板块涨幅最大（1.4%），航运板块跌幅最大（-5.5%）。
行业观点
快递：从3月上旬开始，全国多地疫情反复，部分中转中心、网点关停，多地快递出现了阶段性中断，部分电商平台也出现发货延误、暂停发货现象，对快递服务冲击较大，快递业务量预计有所下滑，国家邮政局预计3月份快递业务量预计同比下降2.5%，快递业务收入预计同比下降4.4%。行业进入3月淡季，价格端保持平稳。快递企业业绩进入兑现期，圆通发布2022年1至2月主要经营数据，快递业务完成量22.97亿票，同比增长27.81%；实现营业收入约76.24亿元，同比增长39.28%；实现归母净利润约5.45亿元，同比增长186.36%。顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，主动调优产品结构和客户结构，精益化成本控制，嘉里物流并表推动国际业务发展，鄂州机场奠定未来发展基础；业绩修复确定性强，21Q4盈利24.71亿元，同比增长43.01%，扣非净利润15.01亿元，同比增长46.07%。顺丰拟回购部分公司股份用于员工持股计划或股权激励，回购股数占公司目前总股本的0.50%。
物流：化工物流领域具有高门槛，天津港、响水等事故发生后监管趋严使得行业供给受限，需求端每年仍有增长，化工物流龙头企业业绩增长确定性较强。密尔克卫发布2021年报，实现归母净利润4.32亿元，同比增长50%，预期未来两年仍然维持较高增长。制造业升级使得对ToB生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出，关注海晨股份。?航空机场：国内疫情持续，清明假期客流同比下降87%。本周疫情仍在多地散发，抑制航空需求恢复。根据交通运输部，2022年清明假期（4月3日-4月5日）民航预计发送旅客总量56.2万人次，同比下降87%，较2020年同期下降54%。4月5日起，国内航线机票燃油附加费上调至50元或100元，需求尚未恢复，或难以有效传导油价压力。三大航发布2021年报，中国国航2021年实现营收745.32亿元，同比增长7%，实现归母净利润-166.42亿元，同比下降16%；中国东航2021年实现营收671.27亿元，同比增长14%，实现归母净利润-122.14亿元，同比下降3%；南方航空2021年实现营收1016.44亿元，同比增长10%，实现归母净利润-121.03亿元，同比下降12%。华夏航空发布2021年报，2021年实现营收39.67亿元，同比下降16%，实现归母净利润-0.99亿元，同比下降116%。短期看，国内疫情仍在持续，航司一季度将再现大额亏损；同时，新冠口服药研发将增强新冠防治体系，助力生产生活回归常态。疫情影响消除后，航司机场经营将显著改善，板块投资价值凸显，重点推荐中国国航、上海机场。
航运：集运：CCFI指数为3117.75点，环比下降2.72%，同比上升67%；SCFI指数为4263.66点，环比下降2.0%，同比上升65%。油运：原油运输指数BDTI收于1677.00点，环比上升27%，同比上升167%，成品油运输指数BCTI收于898.00点，环比下降2.1%，同比上升56%。
风险提示
油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，价格战超预期风险
