格局良好，全球草甘膦进入中长期紧平衡。草甘膦是全球第一大除草剂品种，生产过程污染严重，环保壁垒高。目前全球65%产能位于中国，在我国日趋严格的环保监管下，行业未来新增产能极少，且大量落后产能已在过去数次衰退周期、近年严格的环保监管中遭淘汰。看竞争格局，目前全球草甘膦CR2=49.0%、CR3=62.4%，集中度高议价能力强；看供需格局，近年来行业经历了持续的产能出清，根据卓创资讯，2017年我国草甘膦产能为93.7万吨，2021年已削减至75.2万吨，开工率由54%上升至79%，社会库存亦处于低位。全球草甘膦进入中长期紧平衡时代。
全球农产品高景气，草甘膦价格联动强势。全球人均耕地面积的持续减少，1961年全球平均耕地面积为0.36公顷，2018年已下降至0.18公顷，粮食安全重要性日益凸显。近期，“欧洲粮仓”乌克兰遭遇地缘政治事件，全球农产品价格强势上涨。截至目前，国际大豆、玉米价格已相比2020年初分别上涨63%、48%。农产品的高景气带来下游对农药价格更强的承受能力，亦助于提升农民种植热情，草甘膦价格联动强势。2020年6月至今，草甘膦价格由2.09/吨上涨至目前6.28万/吨，累计上涨200.48%。未来在良好的行业格局下
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