核心观点
如果说行业有运势，那么寿险行业可能是一个典型的例子：2020年在新冠疫情冲击下重疾险销售开始大幅下滑，代理人加速脱落，2021年在去杠杆背景下地产资产开始暴雷，而2022年的冲击可能就是偿二代二期规则的执行。
新规则下行业概况：2022年一季度行业开始执行《保险公司偿付能力监管规则(Ⅱ)》，寿险行业的综合偿付能力充足率相对稳定，增减的中位数约-8%，但核心偿付能力充足率普遍大幅下滑，多家企业下滑幅度超过90%，只有五家是上涨的，增减的中位数约-33%，而财险行业相对平稳，综合增减的中位数约-19%，核心增减的中位数约-22%。数字上的波幅还不能完全说明问题。
重大影响事项：实质上，我们认为新规则对大型寿险企业的影响非常大，船大难掉头。（1）首先是长期保单盈余计入核心资本的规模要受到比例限制，最高不过35%，同时附属资本不能超过核心资本，而旧规则下大型寿险企业的这个比例可以达到70%以上，所以新规则冲击了以往靠重疾险快速积累保单盈余的大型寿险企业，部分大型寿险企业已经开始寻求融资了；（2)其次是长期股权投资项下，对非保险业务的子公司，需要100%计提最?
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
