政策拐点或已显现，传媒互联网行业估值处于底部区间。2021年以来，监管政策成为压制互联网行业的主要因素之一，行业估值持续下行。反垄断、用户数据保护、未成年人保护等多领域政策出台，有利于创造公平的企业竞争环境、营造风清气正的网络环境以及稳定的网络安全环境，助力互联网行业真正健康增长。我们认为，经历2021年开始的政策严监管后，行业监管和企业自律之间相互促进，一方面，随着各方面监管逐步常态化，监管边界逐渐清晰，另一方面，传媒互联网企业也在努力调整自身业务等以适应监管要求和方向，发生超预期监管事件概率进一步降低，因此“政策底”基本确认。2022年以来政策暖风频吹，我们认为政策拐点或已显现，同时行业估值基本到达两年内的底部水平，政策支持有望助力行业估值提升。
2022年下半年首推本地生活板块。我们根据商业模式对传媒互联网板块标的进行分组，分为游戏经济、互联网广告经济、社交经济、本地生活经济、社区经济、直播经济、会员经济。展望2022年下半年，我们首推市场空间广阔与新模式的本地生活经济，关注有望兑现出海逻辑的游戏公司、会员经济与社区经济结合较好的内容平?
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
