我们认为下半年建筑行业受基建高增、地产维稳的影响将持续向好。稳增长下基建加码政策密集出台，项目储备和资金来源更加充足，实物工作量形成速度有望加快；房地产行业供需两侧均有政策松动迹象，预计年内维稳，销售拐点有望出现在四季度；细分行业推荐市场规模可观、成本存在下降空间的BIPV。
支撑评级的要点
2022年1-5月建筑行业整体表现较好：2022年1-5月，建筑行业基本面整体表现较好。1-4月基建投资增速达到8.3%；同期房地产投资小幅下滑2.7%，房屋新开工和竣工面积受基数和疫情影响同比有所下滑。但建筑央企新签订单增速明显高于建筑业整体订单增速。
主线一：基建是稳增长重点关注板块，年内投资增速有望超10%：基建投资是稳增长重要抓手，2021年底至今，加码基建投资政策密集发布。2022年基建项目的储备更加充足且开工节奏前置，国家预算内资金、国内贷款和自筹资金也为基建提供了更充足资金来源；专项债使用情况监管趋严则有助于下半年更快形成实物工作量。疫情影响减弱将带动基建行业复工复产加速，业绩高增确定性较强。据测算，2022年基建投资增速有望达到
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