促消费政策引导消费需求企稳回升，苹果、荣耀、VR产业链景气度相对向好：①2022年上半年智能手机市场受宅经济效应减弱、疫情及国际局势紧张、高通胀等冲击，智能手机出货量不断下降。随着疫情得到控制，促销费政策加快落地，预计前期被压制的消费需求将逐步释放。②22Q1全球智能手机出货量3.14亿台（YoY-13.57%）；5月中国智能手机产量9795万部（YoY-6.3%），出货量2056万部（YoY-9.10%)，环比有所改善；苹果、荣耀受影响相对较小，22Q1荣耀手机出货量YoY+291.7%。③折叠屏：华为包揽5月国内折叠屏手机销量前三vivoXFold、OPPOFindN在618期间取得较好成绩。④VR/AR方面，5月Oculus市占率达66.37%（YoY+6.62pct），其中Quest2占比达47.99%；国产品牌Pico市占率为0.68%（YoY+0.57pct）；5月Steam平台VR用户占总玩家数量的3.24%（YoY+0.93pct），VR月活比例大幅提升。
5月消费电子指数上涨13.77%：①5月沪深300上涨1.87%，电子（中信）指数上涨8.48%，消费电子（中信）指数上涨13.77%；自年初至6.17，沪深300指数上涨-12.78%，电子（中信）指数上涨-27.27%，消费电子（中信）指数上涨-29.26%。②5月消费电子（中信）指
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