表现回顾：预期开始改善，餐饮链条先行
驱动一：疫情修复需求回暖，餐饮供应链弹性更大
上半年受国内疫情反复影响，消费场景、供应链等受到较大冲击，但环比改善趋势已经显现。
回顾上一轮2020年疫情，需求修复需要较长时间，餐饮链条（啤酒、卤制品等）弹性更大。
驱动二：成本压力趋缓，盈利能力有望修复
大众品原材料价格自2021H2开始大幅上升，驱动大众品企业集体提价。受新冠疫情反复及国际环境影响，2022Q1-2022Q2初全球大宗商品价格仍处于高位。
进入6月，油脂、包材等大宗商品价格出现松动，部分大众品下半年成本压力有望环比改善，叠加2021H2成本基数较高，成本涨幅有望收窄，盈利能力将持续改善。
①从原材料看，棕榈油期货价格近期下降明显，从6月初12200元/吨的高位已跌落至最新7500元/吨的水平；大豆油表现类似，一级大豆油市场价从月初高位接近12700元/吨跌落至最新9820元/吨。油脂是大众品行业的重要原材料，若后续回落趋势确立，部分大众品板块成本压力将显著改善。
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