医药行业研究：关注四季度医保谈判，国谈品种放量可期

　　基本结论

　　医保谈判是创新药放量的关键里程碑。2018年以来，我国逐渐建立起每年一次医保目录动态调整机制，为创新药获批上市后医保准入提供了快速、稳定的通道。样本医院销售数据显示，国谈产品进入医保后总体销售额实现了高速稳定的增长。

　　2022年医保谈判政策稳定、政策预期边际回暖。2022年6月公布的2022年医保目录调整方案整体与去年一致，表明整体医保政策已经趋于稳定。同时在去年的基础上，今年医保谈判对鼓励仿制药、鼓励儿童药、罕见病药物三类药物放宽了申报条件，有边际利好。此外，今年公布了国谈品种续约规则，稳定品种有纳入常规目录的通道，简易续约品种也公开了价格调整机制。整体来看，我们认为今年医保政策趋于稳定，预计22年国谈降价幅度温和，政策预期边际回暖。

　　343个药品通过2022年医保谈判形式审查，医保谈判成功后明年有望开启新品种加速放量周期。2022年9月，国家医保局公布了通过形式审查的申报药品名单，共计343个药品通过了形式审查，通过比例为70%，下一步这些药品将进入专家审评及后续的谈判或竞价环节。

　　重点企业中，恒瑞医药、正大天晴、百济神州