主要观点:
购置税减半政策+供给端优质车型加速推出，22Q4需求有望加速释放。22Q1-3全国汽车产量/销量分别为1,963/1,947万辆，同比分别+7.4%/+4.4%；22Q3全国汽车产量/销量分别为752/741万辆，同比分别+32.1%/+29.0%；22Q3汽车行业整体营收同比+22.4%，归母净利润同比+37.6%，业绩表现亮眼。分板块看，22Q3新能源乘用车渗透率已达28.4%，环比+1.9pp，受益新能源渗透率提升及品牌向上，自主车企盈利韧性突显；电动智能零部件在汽车行业供应体系重塑下成长起点开启，叠加原材料价格趋稳、汇兑下行，零部件板块利润端表现显著好于收入端，且高于乘用车板块。摩托车受中大排行业高速增长带动，保持高速增长。展望22Q4，供给端优质车型加速推出，需求端考虑提前购买因素，预计销量将快速释放，看好变革机遇下迎强势产品周期的自主车企及智能电动、新势力产业链优质零部件公司。
乘用车：业绩整体高增营收同比大幅提升
全面复产叠加购置税减半政策刺激，22Q3乘用车销量、营收快速增长。全面复产叠加政策刺激促进下，22Q1-3乘用车行业营收/归母净利同比分别+15.7%/+20.5%，22Q3分别+
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