互联网行业2023年度策略：2023年，我们看好互联网行业的投资机会。我们认为，中国经济和海外流动性都会在2023年迎来确定性较高的拐点。流动性方面，经济复苏的逻辑逐渐兑现后，中国资产会体现出相比海外其他市场的高吸引力；基本面方面，我们看好2023H2的经济复苏，互联网行业的细分业务如电商、广告、游戏、支付、外卖、到店等，均为顺周期业务。同时，在2021-2022年压制互联网行业估值的一大因素，监管也在转向常态化。2023年的互联网行业有望迎来基本面和估值的“戴维斯双击”。
我们的推荐顺序如下：
1）第一梯队：利润确定程度高，核心主业竞争格局稳健的腾讯、拼多多；
2）第二梯队：弹性较高的顺周期资产，BOSS直聘、快手；
3）第三梯队：受益于经济复苏，后续有明确催化剂的美团、网易。
2022年回顾：2022年，恒生科技指数年初至今累计跌幅为25.3%。整体来看，2022年恒生科技指数走势可以分为“两落两起”，受到国际政治局势、宏观经济复苏进度、行业监管政策、美国加息等因素的影响。个股方面，港股和美股互联网板块大多数标的在2022录得股价
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