证券：2023年第一个交易周市场交易活跃度显著提升，日均成交额环比大增1800亿至0.81万亿；两融余额（1.5）持平于1.55万亿。开年首周权益市场取得开门红，成交量也显著上升，交易气氛有所改善。对于作为市场beta的证券板块而言，成交量、两融余额等反映市场风险偏好的核心指标的变化情况是板块表现的重要风向标。当前成交量虽有起色，但仍低于2022年全年及1月均值，且两融余额近期仍保持在相对低位，在近期政策出台频率下降的情况下，需继续重点关注上述指标的趋势性变化。
我们认为，在近年一系列持续性利好政策和改革举措的推动下，资本市场有望先于实体经济迎来修复和发展。2023年是国内经济从疫情中走出的复苏之年，也是资本市场的大发展之年，可以预期未来一段时期资本市场改革将呈现加速态势，年初即建议关注全面注册制的推进节奏和金融对外开放趋势。政策先行，投资者信心层面即有望持续改善，而市场环境的优化和创新模式的不断推出也有望提升证券行业（特别是头部券商）的中期业绩预期。
从历史数据看，当前证券板块整体估值仍处于近年较低位置，且券商间估值分化较前期加大，?
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