投资要点：
根据2023年中报业绩的同比趋势，在农业各子行业中，食用菌、种子、果蔬加工、饲料动保等子行业表现居前。生猪养殖板块2023Q2延续亏损，个体差异较大，同比减亏和亏损加大的情况均存在，生猪养殖上市公司2023H1整体业绩的亏损总额同比略有减少，综合资产负债率进一步上升。饲料动保则由于下游生猪养殖的高存栏和禽业景气度回升，以及上游成本压力趋缓等原因，同比延续增长态势。家禽板块里的白羽肉鸡和黄羽肉鸡在2023Q2延续分化，白羽肉鸡表现优于黄羽肉鸡。
2023年上半年，我国生猪出栏量和猪肉产量分别为37548万头和3032万吨，同比分别增长2.6%和3.2%，生产效率提升对供给的影响已经逐渐得到印证。由于2022年5月到12月，行业出现高效率母猪的补栏，根据从能繁母猪补栏到育肥猪出栏的生产周期，预计2023年全年猪肉供给较为充足。我们认为7月下旬以来的猪价反弹，主要是供给局部不足、二次育肥和压栏惜售等多因素作用下的短期阶段性上涨，生猪市场整体仍处于供大于求状态，猪价后续大概率仍将回落。猪价的局部反弹难以修复资产负债表，不改行业产能去化大趋势，产能去化仍将是贯穿20
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