生猪：猪价持续低迷，行业经营承压。2023H1生猪养殖板块共计实现营业收入2369.8亿元，同比+21.6%；实现归母净利润-152.7亿元，同比+6.0%；合计累计出栏6883.6万头，同比+18.8%，大部分猪企亏损幅度伴随出栏量增长同比扩大。展望下半年，我们预计生猪供应仍处于相对充裕的状态，虽然四季度随着消费逐渐进入旺季以及行业有季节性压栏增重的需求，猪价有望出现阶段性回暖，但行业的盈利表现将出现较大分化。成本控制水平优异的猪企下半年有望扭亏转盈，成本相对较高的企业或处于持续亏损的状态，因此在猪周期筑底阶段，我们持续推荐资金储备充裕、成本控制出色、出栏高成长的优质标的。
白鸡：苗价中枢上移，行业景气上行。2023H1白鸡板块共计实现营业收入148.4亿元，同比+34.4%；实现归母净利润11.5亿元，同比+254.0%。展望下半年，前期引种短缺仍未传导至商品代阶段；引种结构性问题仍存，从2020~2022年，在产祖代鸡生产效率由57套下降到53套。后备祖代种鸡存栏下滑大致会影响2Q后父母代鸡苗的供应量，再经过3Q后商品代鸡苗供应量，因此我们预计2023Q3商品代鸡苗处于供应高峰，Q4或将逐步回落，意味着商
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