基建投资稳健增长，设备更新需求有望加速释放
24年1-3月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-9.5%/+6.5%/+8.8%/+9.9%，3月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-16.8%/+6.6%/+8.6%/+10.3%（增速环比-3.4/+0.3/-0.3/+0.9pct），一季度基建投资保持较好增长。结合两会提出增发特别国债来看，我们认为24年中央加杠杆的趋势有望延续，资金层面或对基建投资形成有力支撑。从需求侧角度，24-25年铁路投资有望保持高景气，同时近期工业、建筑等领域设备更新方案陆续出台，我们预计交通、建筑、市政、建材、钢铁等领域的设备更新需求也有望加速释放。
推动增发国债项目加快建设实施，中央资金支撑基建保持景气
4月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社解读宏观经济形势和政策，中央经济工作会议对扩大有效益的投资作出重要部署，政府工作报告也提出要积极扩大有效投资。国家发展改革委认真抓好贯彻落实，会同有关方面抓紧推动各项投资工作，充分发挥中央预算内投资、地方政府专项债券、2023年增发国债等政府投资的重要带
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